昔日光伏跨界明星如今深陷多重危机，前景堪忧。
9月29日晚，有“中国版乐高”之称的江西沐邦高科股份有限公司（简称*ST沐邦，603398.SH）连发两条公告：一是公司实际控制人廖志远收到中国证监会《立案告知书》；二是近期股票交易的风险提示公告，并提示公司存在2025年年报披露后终止上市的风险。
此前半年内，公司股票被“加星戴帽”，公司、实控人及关联方被上交所谴责，两次被证监会立案，这家从益智玩具跨界光伏的昔日明星企业正面临最严峻的生死大考。
涉嫌非法侵占上市公司资金
9月29日，因廖志远涉嫌未按规定披露非经营性资金往来，根据相关法律法规，中国证监会决定对廖志远立案。
对廖志远立案可以追溯到今年7月23日。当日，公司收到江西证监局《关于对江西沐邦高科股份有限公司、江西沐邦新能源控股有限公司、江西豪安能源科技有限公司、廖志远和张忠安采取责令改正措施并对汤晓春和刘毅采取出具警示函措施的决定》，指控实控人涉嫌非法侵占上市公司资金。
展开剩余77%根据警示函显示，*ST沐邦以预付设备款和工程款等方式，通过第三方，向控股股东江西沐邦新能源控股持有公司和其他关联方提供资金。2024年，向控股股东提供资金16764.52万元，截至2024年末，控股股东非经营性资金占用余额10719.32万元，截至2025年6月末，控股股东非经营性资金占用余额4605.63万元。
2024年向其他关联方提供资金26065.81万元，截至2024年末，其他关联方非经营性资金占用余额4845.59万元，截至2025年6月末，其他关联方非经营性资金占用余额3526.25万元。
一波未平一波又起。7月25日，公司又收到了证监会《立案告知书》，因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露等违法行为，公司被立案调查。8月6日，上交所也对*ST沐邦，控股股东江西沐邦新能源控股有限公司，实控人廖志远，关联方江西豪安能源科技有限公司、张忠安，时任财务总监汤晓春，时任董事会秘书刘毅予以了公开谴责。
原因是在信息披露、规范运作方面，有关责任人在职责履行方面存在重大会计差错、违规使用募集资金、控股股东及其他关联方非经营性资金占用、年度报告等披露文件存在错误等违规行为。
公司或在2026年面临退市
在被“加星戴帽”之前，*ST沐邦原股票名为沐邦高科，今年4月30日，公司发布公告称，因最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票交易将被实施退市风险警示。
同时，因最近一个会计年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。公司股票将于4月30日停牌一天，5月6日起复牌，股票简称变更为*ST沐邦。
此外，公司2024年度内部控制被出具否定意见的审计报告，涉及收入确认、募集资金管理、关联交易等方面的重大缺陷。
而在29日的公告中，公司提示，2025年1-6月营业收入为1.41亿元、净利润为-2.13亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.7条等相关规定，如公司2025年度营业收入低于3亿元且利润总额、扣非前后净利润三者孰低者为负值，或者公司2025年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，公司股票将在2025年年报披露后终止上市。
雪上加霜的是，公司控股股东股份目前也被冻结。9月17日，*ST沐邦公告称，控股股东江西沐邦新能源控股持有公司股份8754万股，占公司总股本的20.19%。此次股份被安义县人民法院、南昌市红谷滩区人民法院及南昌市中级人民法院司法冻结（轮候冻结），合计占其持有公司股份的100%。
控股股东的股份冻结主要是因其与江西东临产融投资有限公司、南昌中陵供应链有限公司等多家企业存在民事诉讼案件，冻结系上述主体申请诉前保全所致。
跨界“追光”失败债务缠身
*ST沐邦的前身是成立于2003年的邦宝益智，曾被誉为“中国版乐高”，以“邦宝”“叻之宝”系列益智玩具闻名。
2015年上市后，邦宝益智的玩具业务增长持续疲软。2021年，其归母净利润亏损1.38亿元，同比下降445.88%，系上市后首亏。为扭转颓势，公司寻求多元化发展，并改名为“沐邦高科”。
2021年1月，廖志远透过南昌远启沐榕以7.3亿元对价，间接受让邦宝益智创始人、原实控人吴锭辉及家族共同间接持有的28.33%公司股权，拿下控股权成为实控人。
2022年，沐邦高科以9.8亿元现金收购内蒙古豪安能源科技有限公司（以下简称“豪安能源”）100%的股权，正式跨界进入光伏行业。彼时，光伏行业正值高速发展阶段。根据国家能源局数据，截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关。
当时，豪安能源承诺2022年至2024年净利润数（扣除非经常性损益前后孰低）将不低于1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元，但从现实情况来看，这一目标并未达成。2022年，公司归母净利润达-2.29亿元，2023年虽短暂盈利2828.83万元。
不过受光伏行业增长逐渐疲软，供过于求导致行业库存增加，硅料、硅片价格下跌的影响，公司很快在2024年陷入了亏损泥潭，亏损额度高达11.62亿元，2025年一季度，公司归母净利润为-9948.61万元。
这场光伏转型的“豪赌”，不仅吞噬了公司的利润，更撕开了债务危机的裂口。2021年，公司资产负债率为11.43%，到2025年一季度，已骤增至76.6%。7月30日，*ST沐邦公告，公然称将无法按期归还募集资金，原因是公司当前涉诉案件较多，多个经营性账户出现冻结的情况。
事件可追溯到2024年末，公司董事会同意了将不超过1亿元募集资金临时补充流动资金的决策，这笔资金本该于今年7月31日归还，如今已经成了投资者的“噩梦”，而这也只是其债务危机的一个缩影。
（作者 李强）
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